¿Qué son las cuotas de apuestas?
Las cuotas de apuestas son precios. Traducen suposiciones sobre una probabilidad en pagos. Cuando ves un precio, estás viendo una declaración compacta de probabilidad y recompensa.
Formatos y conversiones
Hay tres formatos comunes: fraccionario (5/2), decimal (3.50) y Moneyline (+250 o −200). Son intercambiables.
Una cuota fraccionaria a/b significa que ganas a unidades por cada b apostada; el precio decimal es ; la probabilidad implícita es .
Un precio decimal d paga apuesta × d si ganas; su probabilidad implícita es .
Moneyline usa un signo: +X significa que ganas X por cada 100 apostados (probabilidad implícita
);
−Y significa que debes apostar Y para ganar 100 (probabilidad implícita
).
El punto de equilibrio se deriva directamente. En −110, la probabilidad de punto de equilibrio es
.
En +150, es .
En −200, es .
Si su probabilidad real supera el punto de equilibrio, la apuesta tiene un valor esperado positivo.
Margen ("Vig") y precios justos
La probabilidad implícita no es la suposición aislada del corredor de apuestas. Contiene un margen (también llamado vig u overround). Sume las probabilidades implícitas de todos los resultados mutuamente excluyentes y normalmente obtendrá más del 100%. Este excedente es el margen. En un mercado de margen típico de −110/−110, cada lado implica 52,38%; la suma es 104,76%, por lo que el overround es 4,76%. Esa es la ventaja de la casa en forma de precio.
Para estimar probabilidades "justas" a partir de las cuotas publicadas, elimine el vig. Un método rápido es normalizar: divida cada probabilidad implícita por la suma de todas las probabilidades implícitas. Para una cuota de fútbol de tres vías de 2.10 / 3.30 / 3.60, las probabilidades implícitas son 47,62%, 30,30% y 27,78%. Suman 105,70%. Normalizándolas por esa suma se obtienen estimaciones justas de ~45,05%, 28,67% y 26,28%, que corresponden a cuotas decimales justas de ~2.22, 3.49 y 3.81. La diferencia entre los precios publicados y los justos le dice el margen.
Las líneas americanas a menudo muestran el vig de manera asimétrica. Digamos que una moneyline es −120 / +105. Las probabilidades implícitas son 54,55% y 48,78%, que suman 103,33%. La normalización arroja probabilidades justas de ~52,79% y 47,21%. Estas se convierten en cuotas decimales justas de ~1.894 y ~2.118 (aproximadamente −112 / +112). La brecha entre el precio publicado y el justo le dice cuánto está pagando.
Cómo los corredores de apuestas fijan y mueven las líneas
¿Cómo fijan las cuotas los corredores de apuestas? Comienzan con un modelo de las verdaderas probabilidades. Añaden un margen. Publican las líneas de apertura. Luego, el mercado las mueve. Las acciones agudas, las noticias de lesiones, el clima y los límites mueven los precios. Los corredores de apuestas también tienden a mover los precios hacia los sesgos del público (p. ej., equipos populares) y su propia exposición. Algunos corredores de apuestas crean precios; muchos copian o se mueven con el mercado. Las líneas tempranas son más opinables; las líneas de cierre (justo antes del evento) tienden a ser más eficientes.
Las limitaciones operativas son importantes. Los límites determinan cuánto puede mover una línea una acción aguda. Algunas casas de apuestas mueven el número (margen/total). Otras mueven el precio (el "juice") mientras mantienen el número. La microestructura del mercado crea ventajas de tiempo (adelantarse a los proveedores lentos) pero también conlleva el riesgo de que las cuentas sean limitadas por arbitraje constante.
Valor esperado y saldo
El valor esperado (EV) traduce las creencias en dólares. En una apuesta S y un precio decimal d, la ganancia neta en una victoria es ; la pérdida en un fallo es . Si su probabilidad de ganar es p, entonces
Un EV positivo requiere . La estrategia de saldo es importante: la fórmula de Kelly para el precio d y la ventaja p es
Use fracciones de Kelly para reducir la volatilidad.
Tipos de mercado y matices de liquidación
No todos los mercados valoran el margen de la misma manera. Las apuestas en vivo ("in-play") a menudo tienen un vig más alto debido a la presión del tiempo y la incertidumbre. Las props de nicho y los mercados de jugadores también tienden a ser más caros. Los mercados importantes antes del juego (lados de la NFL, totales de la Liga de Campeones) son más ajustados. Las bolsas de apuestas reemplazan el margen con una comisión sobre las ganancias netas; la ventaja efectiva se muestra en el margen entre los mejores precios de "back" y "lay" más la comisión.
Los hándicaps y totales codifican la probabilidad tanto a través del margen como del "juice". Equipo A −3 (−110)
significa que cedes tres puntos y pagas −110. Las reglas de "push" son importantes: si caes exactamente en −3, tu apuesta se reembolsa. Los hándicaps asiáticos dividen las apuestas en cuartos de línea (por ejemplo, −0,25 significa la mitad en 0 y la mitad en −0,5), lo que permite ganancias parciales y "pushes" parciales. En el fútbol y el golf, los "dead-heat" y las deducciones de la Regla 4 (por retiros tardíos) cambian la liquidación y, por lo tanto, el precio efectivo que pagaste.
Las parlays multiplican los precios y también multiplican el margen. Si cada tramo tiene un precio justo, el precio de parlay justo es el producto de las cuotas decimales justas; si los tramos están correlacionados (parlays del mismo juego), el producto ingenuo sobreestima el pago. Los corredores de apuestas tienen en cuenta la correlación en sus precios de constructor; muchos prohíben por completo las combinaciones altamente correlacionadas. Los "teasers" intercambian el margen por un "juice" diferente; su valor depende de los "números clave" (p. ej., 3 y 7 en la puntuación de la NFL).
Los matices en el lenguaje a menudo causan confusión. En probabilidad, "odds" puede significar la relación de fracaso a éxito (q:p). En las apuestas, "odds" generalmente significa un multiplicador de pago o una moneyline. Mantenga las definiciones claras para evitar mezclar ratios con precios. También tenga en cuenta las especificidades de liquidación: anulaciones en eventos pospuestos, pagos parciales para condiciones de lugar en apuestas de "each-way" y reglas basadas en el tiempo en props. La letra pequeña cambia el valor.
Ejemplos elaborados
Dos ejemplos rápidos y elaborados lo resumen. Primero, un mercado de dos vías en −110/−110. El margen es del 4,76%. Eliminar el vig da probabilidades justas del 50%/50% y cuotas decimales justas de 2.00/2.00. Su modelo debe exceder el 52,38% en un lado para vencer el precio.
Segundo, una línea de tres vías en 2.10 / 3.30 / 3.60. Las probabilidades implícitas son 47,62% / 30,30% / 27,78%; el margen es 5,70%. Las probabilidades justas (sin vig) son ~45,05% / 28,67% / 26,28%. Si cree que el empate es del 31%, tiene una ventaja, ya que 31% > 28,67%.
En la práctica, trate las cuotas como un resumen vivo de creencias, costos y reglas. Conviértalas a probabilidades. Elimine el vig. Compárelas con su estimación. Comprenda la liquidación. Luego decida si el precio supera su punto de equilibrio y los umbrales de su saldo. Esa es la lógica detrás de cada buena apuesta.